10月22日，A股早盤弱勢震蕩，成交額1.1萬億，較上一個交易日縮量535億。截至午間收盤，滬指跌0.44%，深成指跌0.81%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.89%。

據(jù)上海證券報報道，近期，以農(nóng)業(yè)銀行為代表，銀行股正迎來估值修復的積極信號。上周，農(nóng)業(yè)銀行A股市凈率站上1倍關(guān)口，打破了國有銀行長期“破凈”的局面。分析人士認為，當前，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的高股息率疊加穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)，成為吸引資金流入的重要優(yōu)勢。當下，銀行等紅利資產(chǎn)正在收獲新一輪“價值發(fā)現(xiàn)”。東方證券認為，近期銀行板塊的“領(lǐng)頭羊”農(nóng)業(yè)銀行再度發(fā)力，反映出投資者對農(nóng)行經(jīng)營前景預期樂觀，有助于帶動資金重視銀行板塊配置，一定程度上封閉了股指下跌空間。

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盤面上，熱點較為雜亂，銀行板塊再度上揚，農(nóng)業(yè)銀行盤中14連陽再創(chuàng)新高；地產(chǎn)股繼續(xù)走強，盈新發(fā)展3連板；人造肉概念拉升，雙塔食品等漲停；CPO概念延續(xù)反彈，龍頭中際旭創(chuàng)盤中創(chuàng)歷史新高，總市值站上5000億；深地經(jīng)濟概念持續(xù)發(fā)酵，神開股份、石化機械等多股3連板，帶動工程機械、頁巖氣等板塊延續(xù)活躍；創(chuàng)新藥等醫(yī)藥股反彈，昂利康漲停。下跌方面，黃金等有色概念重挫，湖南白銀觸及跌停，半導體、煤炭、證券、軍工、光伏等方向跌幅居前。

展望后市，東方證券認為，總體來看，短期貿(mào)易戰(zhàn)沖擊基本被市場消化，科技股回調(diào)基本到位且大有反彈跡象，加上大盤藍籌股壓陣，滬綜指創(chuàng)新高應該順理成章。

熱門板塊

1、銀行板塊再度上揚

銀行板塊再度上揚，農(nóng)業(yè)銀行14連陽再創(chuàng)新高，銀行指數(shù)10連陽，江陰銀行、中信銀行、浙商銀行等跟漲。

點評：興業(yè)證券認為，近期市場風格發(fā)生變化，部分資金已開始向銀行回流。從歷史經(jīng)驗看，銀行板塊在四季度上漲概率較高，當前銀行板塊股息率重回高位，A股國有大行股息率多數(shù)超過4%，股份行股息率多數(shù)在5%至5.5%之間，部分績優(yōu)城商行、農(nóng)商行股息率在5%至5.5%之間，整體性價比較高。

2、地產(chǎn)股繼續(xù)走強

房地產(chǎn)板塊繼續(xù)走強，盈新發(fā)展3連板，光明地產(chǎn)、合肥城建、財信發(fā)展、沙河股份、天地源等跟漲。

點評：消息面上，經(jīng)濟日報發(fā)文稱，促進房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)仍需努力。開源證券指出，房地產(chǎn)市場在更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策下，存量收儲及城中村改造工作有望加速推進，改善現(xiàn)有住房供求關(guān)系，加快止跌回穩(wěn)進程。

3、頁巖氣板塊延續(xù)活躍

頁巖氣板塊延續(xù)活躍，中?？萍紕?chuàng)新高，神開股份、石化機械3連板，德石股份、石化油服、山東墨龍、秉揚科技、山河智能跟漲。

點評：消息面上，自然資源部“十五五”聚焦深海深地標準化制高點，為頁巖氣板塊注入強預期。

機構(gòu)觀點

1、申萬宏源：四季度還有科技引領(lǐng)的行情

申萬宏源認為，上周行情已經(jīng)證明，順周期和價值行情暫時無法引領(lǐng)總體指數(shù)再上臺階，總體市場延續(xù)9月初以來的休整波段。A股的有效突破最終還是要靠科技引領(lǐng)。從性價比來看，A股總體的賺錢效應已回落至中低位，調(diào)整波段已接近尾聲。同時創(chuàng)業(yè)板相對滬深300的擴散指標已回落至低位，“高切低”行情短期性價比已不高。2025年四季度還有科技引領(lǐng)的行情。2026年春季可能是階段性高點，但大概率不是2026年全年高點，更不是本輪全面牛市的高點。牛市還有縱深，隨著時間的推移，全面牛市演繹的條件會越來越充分。

2、華安證券：成長仍是下階段行情中的最優(yōu)主線

華安證券認為，配置思路上，預計此次階段性調(diào)整已步入后半程，短期板塊可能繼續(xù)“高低切”但已處于尾聲。下一階段成長仍是最優(yōu)主線，當前已經(jīng)進入較優(yōu)布局時間點，繼續(xù)重視以下兩條最重要主線：新一輪成長產(chǎn)業(yè)景氣周期持續(xù)驗證，AI算力基建核心地位明確、應用端承接擴散優(yōu)勢明顯，具體可關(guān)注泛TMT、算力（CPO/PCB/液冷/光纖）、應用（機器人/游戲/軟件）、軍工等。第二條主線是景氣硬支撐領(lǐng)域，主要包括電力設(shè)備（風電/儲能/電池/電源設(shè)備）、有色金屬（稀土永磁/貴金屬）、機械設(shè)備（工程機械）等。

3、東方證券：科技股回調(diào)基本到位且大有反彈跡象

東方證券認為，總體來看，短期貿(mào)易戰(zhàn)沖擊基本被市場消化，科技股回調(diào)基本到位且大有反彈跡象，加上大盤藍籌股壓陣，滬綜指創(chuàng)新高應該順理成章。值得關(guān)注的是近期銀行板塊的“領(lǐng)頭羊”農(nóng)業(yè)銀行再度發(fā)力，股價續(xù)創(chuàng)新高；反映出投資者對農(nóng)行經(jīng)營前景預期樂觀，有助于帶動資金重視銀行板塊配置，一定程度上封閉了股指下跌空間，同時考慮到尾盤股也有卷土重來之勢，相信四季度個股和板塊的表現(xiàn)依然會比較精彩。

本文轉(zhuǎn)載自“騰訊自選股”，智通財經(jīng)編輯：王秋佳。